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财联社7月7日讯（记者 闫军）创新型债券ETF再次按下了加速键，7月7日，10只科创债ETF集体(jítǐ)发售(fāshòu)。

债券(zhàiquàn)ETF今年的跨越式(kuàyuèshì)发展，让各家看到(kàndào)了抢占先机的重要性，拿到入场券的10家公募的目标也非常明确，即：复制基准做市信用债ETF的盛况。

10只科创债ETF从获批(huòpī)到发行就充满了硝烟，一是抢时间、赶进度，10只科创债ETF全抢了最快的发行时间，7月2日获批后，当晚富国基金(jījīn)、景顺长城基金率先挂出了发售公告(gōnggào)，7月3日，10只科创债ETF发行公告全部(quánbù)披露。

二是7只产品亮明牌(míngpái)“一日(rì)售罄”。包括富国(fùguó)、易方达、博时、广发、鹏华、华夏、招商等旗下7只科创债ETF募集起始日是7月7日，截止日同样是7月7日，那么真正的竞争看点就变成了，谁(shuí)能半日售罄，“光速”结束战斗？

三是优选托管。托管机构在债券ETF中的(de)(de)作用比权益ETF更重要，这就是5家将托管机构放在兴业银行的原因，自营(zìyíng)资金可直投、支行可以对接私募的兴业银行成了公募在债券ETF上最理想的合作伙伴之一。富国和鹏华将托管放在了中信证券，后者作为市场上排名(páimíng)靠前的债券ETF做市商，持营阶段的表现(biǎoxiàn)值得期待。

四是10只产品不谋而合将募集(mùjí)上限30亿元，主打一个快速(kuàisù)发行、快速上市。

全市场29只(zhǐ)债券ETF合计(héjì)规模达3876.76亿元，年内净流入资金(zījīn)达到1789亿。其中，富国政金债券ETF最新规模为523.34亿元，8只规模超200亿元，15只规模超百亿。可以预见(yùjiàn)的(de)是，10只科创债ETF完成发行后，债券ETF规模或将超4000亿规模，再次创造纪录。

“从投研分析研究、销售渠道沟通、做市(zuòshì)商商讨方案(fāngàn)以及(yǐjí)IT系统改造等各个方面入手(rùshǒu)，公司为科创债ETF的发行做了全方位准备。”易方达基金债券指数(zhǐshù)投资部总经理李一硕表示，具体(jùtǐ)而言，对投资方案、ETF运作方案进行分析研究；与各销售渠道密切沟通，做好发行准备；与做市商探讨做市方案，提升科创债ETF场内流动性；对IT系统进行改造，为产品的平稳运作保驾护航等。

在业内看来，债券ETF起步较晚，产品(chǎnpǐn)较少，流动性风险甚至比(bǐ)权益ETF更大，首批科创债ETF花落10家头部公募，也是基于从基金运营管理经验到IT系统等各(gè)方面的考量。

首批10只科创债ETF在6月18日上报，仅10个(gè)交易日即获批，获批后仅隔两个交易日迎来发售，各家对这只填补“科技金融”债券(zhàiquàn)基金(jījīn)空白的创新型ETF，发行充满信心。

“募集(mùjí)触达上限在预期之内，市场会比较关注(guānzhù)首只募集结束的产品会多快，能否半日(rì)售罄？”有业内人士指出，即便是有的产品计划募集截止日是7月11日、18日，不排除提前结募的情况。

托管(tuōguǎn)机构空前集中，兴业银行独占5家

随着发售(fāshòu)公告的(de)披露，10只科创债ETF托管机构(jīgòu)名单已经出炉。其中，兴业银行(xīngyèyínháng)最为抢手，独占5家，易方达、嘉实、南方(nánfāng)、招商、景顺长城基金等旗下托管机构均为兴业银行；其次是中信证券，托管了富国和鹏华旗下科创债ETF；此外，华夏科创债ETF托管机构在招商银行(zhāoshāngyínháng)；广发科创债ETF托管机构为国金证券；博时基金则在中信银行。

对于债券ETF托管(tuōguǎn)机构的选择，早在科创债ETF上报之初，业内已经流传出托管机构的名单，最初(zuìchū)版本兴业银行合作(hézuò)公募多达6家，随着最终名单确认，有一家选择了其他合作机构。

有银行相关人士指出，兴业银行在债券ETF托管上有得天独厚的优势，一是较早与基金公司合作布局(bùjú)债券ETF托管；二是通过固收投资、财富(cáifù)渠道销售优势、同业(tóngyè)朋友圈等，对托管产品赋能。

“兴业银行是为数不多可以自营资金在债券ETF的首发认购(rèngòu)的银行，其他银行主要的障碍在风控，需对债券底层穿透管理(guǎnlǐ)等(děng)问题，业务有所受限。”有银行人士进一步表示(biǎoshì)，不过(bùguò)对债券ETF批量授信也并非难事，因为在ETF一揽子债券中，单一主体的敞口可以算微乎其微，最终是要看业务能否取得风控的认可。

此次拿下两只产品(chǎnpǐn)托管的中信证券在(zài)债券ETF做市上首屈一指，在债券ETF快速发展的过程(guòchéng)中，做市商(zuòshìshāng)在流动性提升方面发挥(fāhuī)着关键作用。中信证券人士在上交所相关活动上表示，具有债券现券做市定价能力的做市商，可以充分发挥债券现券交易能力和场内量化交易能力，在提供现券流动性的基础上提升债券ETF场内流动性。

做市商在债券ETF的首发认购、持续流动性(liúdòngxìng)服务及底层券源、抽样复制建议等方面为基金公司提供助力的同时，也(yě)有业内人士(yènèirénshì)指出，在降低做市商持有和交易债券ETF的成本(chéngběn)同时，做市商也要加强定价能力、库存管理能力，保持业务长期发展的可持续性。

满足投资者的配置需求、助力科技强国建设(jiànshè)的双重意义

债券ETF参与主体以机构为主，银行(yínháng)、券商配置(pèizhì)需求明确。市场有消息指出，监管会将银行、券商开展科创债业务情况，纳入评价(píngjià)体系，如果传言落地，将为机构配置科创债ETF带来更大(gèngdà)想象空间。与此同时，个人投资者也可以参与到科创债ETF中，丰富配置工具。

李一硕指出，相比(xiāngbǐ)于直接投资科技(kējì)创新公司债，科创债ETF为投资者(tóuzīzhě)提供了更便捷的投资方式，首先，科创债ETF采取组合投资的方式，可以降低投资单一(dānyī)债券的信用风险；其次，科创债ETF在交易所上市交易，有做市商提供流动性(liúdòngxìng)服务，可以降低投资者的交易成本和难度；第三，科创债ETF交易门槛较低，投资者可以以较少(shǎo)的资金量参与科创债组合投资；第四，科创债ETF在场内实时交易，可以为市场提供价格(jiàgé)参考，增强市场透明度。

上交所表示，科创(kēchuàng)债ETF的推出具有(jùyǒu)重要的战略意义(zhànlüèyìyì)，一方面，将(jiāng)有效发挥公募基金在服务国家战略和市场资金引导方面的积极作用，填补公募基金在“科技金融”债券基金领域的空白，助力科技强(qiáng)国建设(jiànshè)；另一方面，ETF具有交易成本低、流动性强等特点，科创债ETF通过其高度聚焦的投资主题设计，吸引各类资金精准投向科创重点领域，为科创企业拓宽融资来源、降低融资成本并提高融资效率。此外，科创债ETF符合中长期资金的配置(pèizhì)需求，将有效落实(luòshí)引导中长期资金入市相关政策部署。

（财联社记者 闫军(yánjūn)）